QCP Capital 表示，周末伊朗局势未能缓和，市场担忧霍尔木兹海峡供应中断，油价升至 115 美元上方，全球股市转向防御。与传统避险逻辑不同，美国国债与黄金因油价推升通胀预期及收益率上行而承压，美元成为主要避险资产。与此同时，比特币表现相对稳健，在 VIX 超过 29 的情况下仍维持韧性，期权市场恐慌情绪较上周有所缓和，3 月期权未平仓量主要集中在 75,000 和 125,000 美元看涨期权。