吴说获悉，Uniswap 创始人 Hayden Adams 发文反驳“AMM 不可持续”的观点称，AMM 在不同市场结构下仍具竞争力：在低波动交易对中，AMM 可为低资金成本参与者提供相对稳定收益，足以压制资金成本更高的专业做市商；在高波动长尾资产中，AMM 仍几乎是唯一可规模化提供流动性的方案，LP 往往来自项目方或早期支持者，目标是建立流动性而非追求极致的 Delta 中性做市，效果优于向做市商支付期权式费用。