《Arthur Hayes 博文：银行困境下 拥有黄金和比特币就不会输》大而不倒（TBTF）类型的银行即使出现资金问题，也能在政府的各种援助方案（如 BTFP）下获得兜底，而非 TBTF 类型的小银行可能就没有那么幸运。Arthur Hayes 认为，面对如此困境，不管是美联储直接降息还是曲线放宽援助限定，最终美国的货币供应量这个分母（即标题含义 Denominator）都将增大，进而利好银行体系之外的风险资产如黄金和比特币等。阅读全文：